(作者：馮羽)只有徹底擺脫“微商”“傳銷(xiāo)”等標(biāo)簽，降低法律風(fēng)險(xiǎn)，云集才能在資本市場(chǎng)上獲得較高估值。

你可能不知道這家叫云集的公司，但如果你注意微信朋友圈，那么它的發(fā)家模式，你應(yīng)該不陌生——微商。

近期有消息顯示，云集已正式向美國(guó)證券交易委員會(huì)提交招股說(shuō)明書(shū)，擬通過(guò)赴美上市募資約2億美元。

這家托身于微信社交生態(tài)的電商平臺(tái)成立于2015年，憑借商品批發(fā)價(jià)優(yōu)勢(shì)和社交裂變吸引用戶，急速膨脹，短短三年時(shí)間GMV(成交總規(guī)模)已經(jīng)超200億元，以黑馬姿態(tài)殺入中國(guó)電商第一陣營(yíng)，甚至被一些行業(yè)人士稱(chēng)為“最大微商”。

從0到200億再到準(zhǔn)備上市，這家微商平臺(tái)正在走向巔峰時(shí)刻。不過(guò)，因早年間存在傳銷(xiāo)行為遭地方行政部門(mén)處罰，云集如今已經(jīng)不再將自己歸類(lèi)為微商，而是宣布向會(huì)員電商模式轉(zhuǎn)型。

但《財(cái)經(jīng)國(guó)家周刊》記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，即便整改后，“微商”“假貨”等標(biāo)簽和“傳銷(xiāo)”擦邊球問(wèn)題仍然是云集沖擊資本市場(chǎng)道路上的潛在風(fēng)險(xiǎn)。

“傳銷(xiāo)”摘帽？

2017年7月，一張來(lái)自杭州濱江市場(chǎng)監(jiān)督管理局的罰單，讓云集的微商模式危機(jī)集中爆發(fā)。

杭州濱江市場(chǎng)監(jiān)督管理局出具的《行政處罰決定書(shū)》認(rèn)定，云集微店存在有組織策劃傳銷(xiāo)的違法行為，共計(jì)罰沒(méi)超958萬(wàn)元。對(duì)此云集CEO肖尚略發(fā)表公開(kāi)信稱(chēng)，罰單是針對(duì)平臺(tái)兩年前的銷(xiāo)售模式，且公司已對(duì)地推模式中的爭(zhēng)議部分進(jìn)行了整改。

兩年過(guò)后，云集是否完全摘掉了“傳銷(xiāo)”帽子?

記者注冊(cè)并登錄云集APP后，首頁(yè)中心位置出現(xiàn)“升級(jí)鉆石會(huì)員，年省5000元”的宣傳內(nèi)容，普通用戶購(gòu)買(mǎi)398元的禮包抵扣券后就能成為“云集鉆石會(huì)員”，并享受一份禮包、一家永久店鋪以及商品5%~45%的利潤(rùn)。

云集官方客服這樣解釋會(huì)員權(quán)益，“利潤(rùn)”指鉆石會(huì)員可以享受全場(chǎng)商品批發(fā)價(jià)，同時(shí)還能自動(dòng)成為店主，有資格邀請(qǐng)新人開(kāi)店。

微商店主不再單打獨(dú)斗，選品、采購(gòu)、物流、售后等環(huán)節(jié)均由云集平臺(tái)負(fù)責(zé)，店主只需要利用個(gè)人信用，發(fā)布朋友圈，幫助傳播商品信息即可。

從經(jīng)營(yíng)維度上看，云集的確可以看作是微商升級(jí)版——

在調(diào)查中，記者接觸到一位叫肖悅的云集店主，他向記者傳授了整套“開(kāi)店”經(jīng)驗(yàn)：從邀約技巧、打造高質(zhì)量朋友圈、建群銷(xiāo)售到產(chǎn)品售后，均有成熟的話術(shù)和培訓(xùn)體系。

例如，進(jìn)入云集APP內(nèi)任意一款商品頁(yè)面，點(diǎn)擊下方分享按鈕，可直接將商品信息發(fā)布于微信，或生成商品卡片(小程序)、商品二維碼和商品鏈接，等等;產(chǎn)品上方還有“發(fā)圈素材”，包括不同角度的產(chǎn)品宣傳素材和圖片視頻，可供店主直接下載取用。

不過(guò)這套模式的核心不是商品本身，而在于邀請(qǐng)新會(huì)員，包括VIP會(huì)員和鉆石會(huì)員。VIP會(huì)員不用繳費(fèi)，只需注冊(cè)手機(jī)就能綁定為邀請(qǐng)人店鋪的專(zhuān)屬會(huì)員，只要VIP會(huì)員從綁定店鋪或是店鋪內(nèi)產(chǎn)品鏈接消費(fèi)，邀請(qǐng)人就能享受利潤(rùn)返還。

具體返傭額度視產(chǎn)品而定，店主登錄APP后，商品售價(jià)旁會(huì)顯示“賺XX”，即銷(xiāo)售一單店主可獲得的收益。

是不是有種似曾相似的感覺(jué)?更熟悉的還包括會(huì)員的等級(jí)分類(lèi)和晉升機(jī)制。

邀請(qǐng)好友注冊(cè)鉆石會(huì)員，等同于邀請(qǐng)好友開(kāi)店。店主可建立銷(xiāo)售群，即社群，群成員都是裂變出來(lái)的分店主(包括多級(jí)裂變)，肖悅告訴記者，店主晉升需要考核社群人數(shù)和社群銷(xiāo)售額，只有晉升后才能拿到管理提成——普通店主之上是銷(xiāo)售經(jīng)理和服務(wù)經(jīng)理。

銷(xiāo)售經(jīng)理的競(jìng)聘門(mén)檻頗高：個(gè)人禮包銷(xiāo)售達(dá)到21套(398元注冊(cè)大禮包)≥8000元，社群禮包銷(xiāo)售81套≥3.2萬(wàn)元，且通過(guò)理論考試前80%的店主，方可錄取獲得晉升。

而要達(dá)到服務(wù)經(jīng)理等級(jí)要求更高——需銷(xiāo)售個(gè)人禮包31套≥1.2萬(wàn)元，銷(xiāo)售社群禮包905套≥36萬(wàn)元，且競(jìng)聘前三年內(nèi)社群商品銷(xiāo)售額≥84萬(wàn)元。

商品真假

除了這種會(huì)員分銷(xiāo)制的政策隱患，就平臺(tái)模式本身而言，在品控、供應(yīng)鏈管理等方面，記者也發(fā)現(xiàn)不少問(wèn)題。

云集官方資料顯示，平臺(tái)和國(guó)內(nèi)外上百家品牌供應(yīng)商達(dá)成授權(quán)合作，但記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，平臺(tái)上線的不少商品來(lái)源不明。

“Whoo后”是韓國(guó)著名護(hù)膚品牌，云集稱(chēng)該品牌已官方授權(quán)平臺(tái)進(jìn)行銷(xiāo)售。但經(jīng)記者核實(shí)，云集售賣(mài)的“whoo天氣丹花獻(xiàn)水乳6件套裝”中，“后天氣丹花獻(xiàn)滋養(yǎng)液”單品在國(guó)家藥品監(jiān)督管理局的批件狀態(tài)顯示“已過(guò)期”。

根據(jù)我國(guó)《化妝品衛(wèi)生監(jiān)督條例實(shí)施細(xì)則》，進(jìn)口化妝品經(jīng)國(guó)務(wù)院衛(wèi)生行政部門(mén)批準(zhǔn)后，將發(fā)給進(jìn)口化妝品衛(wèi)生許可批件和批準(zhǔn)文號(hào)。該批件有效期為四年，超過(guò)有效期未申請(qǐng)換發(fā)批件者，按無(wú)批件處理。

而在該套裝中，“后天氣丹花獻(xiàn)黃金安瓶”和“后天氣丹花獻(xiàn)緊顏眼霜”則查不到相關(guān)備案信息。

一位藥妝行業(yè)人士提醒，自2018年11月起，我國(guó)首次進(jìn)口非特殊用途化妝品已實(shí)施全國(guó)統(tǒng)一備案管理，無(wú)備案產(chǎn)品消費(fèi)風(fēng)險(xiǎn)大。

與此同時(shí)，國(guó)內(nèi)品牌銷(xiāo)售渠道的混亂也令人憂心。以云集平臺(tái)近期簽約的“優(yōu)理氏”為例，關(guān)于該品牌的有效搜索結(jié)果不多。

除官網(wǎng)外，一個(gè)“優(yōu)理氏微商招商總部”網(wǎng)站頗為顯眼，網(wǎng)站首頁(yè)是邀請(qǐng)代理商加盟的巨幅廣告，“代理加盟低至555元”“給自己一個(gè)月入十萬(wàn)的機(jī)會(huì)”等宣傳話術(shù)頗具微商氣質(zhì)，不由讓人心生疑竇。

“素野”是云集大力推薦的另一個(gè)品牌，鉆石會(huì)員繳費(fèi)后可以直接兌換素野產(chǎn)品套裝，在APP首頁(yè)也時(shí)常能看到醒目的產(chǎn)品推薦。

但記者查詢(xún)發(fā)現(xiàn)，平臺(tái)上“素野心水保濕三件套”中的單品“素野親膚水”在國(guó)家藥品監(jiān)督管理局網(wǎng)站上并未查詢(xún)到相關(guān)產(chǎn)品信息，且該品牌幾年前就曾被媒體曝光產(chǎn)品質(zhì)量問(wèn)題。

在云集的店主培訓(xùn)話術(shù)中，針對(duì)消費(fèi)者對(duì)產(chǎn)品真?zhèn)蔚馁|(zhì)疑，新店主要強(qiáng)調(diào)品牌的來(lái)源保證，承諾中華保險(xiǎn)(即中華聯(lián)合保險(xiǎn)集團(tuán)股份有限公司)已對(duì)云集平臺(tái)產(chǎn)品進(jìn)行承保，不是正品可以理賠。

公司只對(duì)意外事故中遭損壞的產(chǎn)品進(jìn)行理賠，而非對(duì)產(chǎn)品真假承保，正是因?yàn)樵萍嫦犹摷傩麄麟p方才終止合作。

但當(dāng)記者向中華保險(xiǎn)求證時(shí)，得到的回復(fù)是，雙方已于2018年7月終止合作，且在合作期間，

目前，在云集APP的“正品保證”承諾中，平臺(tái)稱(chēng)中國(guó)人民財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司為云集承保。而中國(guó)人保北京市分公司和浙江省分公司(云集實(shí)體公司注冊(cè)地在杭州)相關(guān)人士均向記者表示，未查詢(xún)到相關(guān)承保合作。

雖然云集官方客服一再向記者表示雙方確有合作，但卻無(wú)法提供保單號(hào)信息，云集APP唯一售后熱線也不支持呼入，無(wú)從了解相關(guān)情況。

轉(zhuǎn)型風(fēng)險(xiǎn)

盡管存在諸多不清不楚的問(wèn)題，但從數(shù)據(jù)上來(lái)看，云集的發(fā)展的確夠快，尤其是新店主(即付費(fèi)會(huì)員)的裂變模式，為云集帶來(lái)了持續(xù)的新鮮血液。截至2018年12月31日，云集的付費(fèi)會(huì)員數(shù)已經(jīng)達(dá)到740萬(wàn)。

不過(guò)從另一角度來(lái)看，付費(fèi)會(huì)員既是資產(chǎn)也是包袱——這種幾乎等同于拉人頭、靠團(tuán)隊(duì)業(yè)績(jī)晉升的多級(jí)分銷(xiāo)模式，正在一步步接近紅線，頗受外界非議。

這大概也是云集表態(tài)轉(zhuǎn)向的重要原因。2018年10月，肖尚略發(fā)表內(nèi)部信表示，云集正在從社交電商向會(huì)員電商轉(zhuǎn)型，這也將是未來(lái)社交電商的主流形態(tài)。

兩種模式區(qū)別甚大。社交電商核心是人際傳播，即發(fā)展私域流量，可能意味著對(duì)社交關(guān)系的過(guò)度透支;會(huì)員電商則需要提高固定用戶的購(gòu)買(mǎi)頻次，提高用戶粘性。

天使投資人、互聯(lián)網(wǎng)專(zhuān)家郭濤認(rèn)為，社交電商擁有眾多成熟模式，如拼團(tuán)、工具模式等，但會(huì)員制電商并非社交電商的發(fā)展方向，而是部分采用分銷(xiāo)式模式的社交電商平臺(tái)擺脫監(jiān)管的手段之一。

“云集宣布迭代會(huì)員制后，根本的分銷(xiāo)體制并沒(méi)有改變，”電商觀察人士梁少杰表示，只是將店主這種明顯帶有層級(jí)的敏感稱(chēng)呼修改為會(huì)員，以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)也是為宣布云集定位于會(huì)員制電商做鋪墊。

近兩年來(lái)，社交電商在缺少監(jiān)管的情況下野蠻生長(zhǎng)，眾多平臺(tái)存在“入門(mén)費(fèi)”“拉人頭”“團(tuán)隊(duì)計(jì)酬”等打擦邊球的行為，“傳銷(xiāo)化”運(yùn)營(yíng)成為眾多社交電商平臺(tái)的原罪。

相比之下，云集平臺(tái)雖然巧妙切斷了兩級(jí)以上會(huì)員間的層級(jí)關(guān)系，但其繳入門(mén)費(fèi)、團(tuán)隊(duì)計(jì)酬等顯著特征也難言“干凈”。

這些風(fēng)險(xiǎn)也將成為云集上市的陰影。郭濤補(bǔ)充道，“只有徹底擺脫‘微商’‘傳銷(xiāo)’等標(biāo)簽，降低法律風(fēng)險(xiǎn)，才能在資本市場(chǎng)上獲得較高估值。”