原標(biāo)題：漫道金服IPO被中止：多個(gè)網(wǎng)貸客戶爆雷，全資子公司寶付多次違規(guī)被處罰

　　《財(cái)經(jīng)》新媒體 曾會(huì)生/文 蔣詩舟/編輯

　　經(jīng)過一年半的沖刺和等待，漫道金服IPO并不順利。

　　《財(cái)經(jīng)》新媒體注意到，在11月1日，證監(jiān)會(huì)公布的最新IPO審核工作流程及申請(qǐng)企業(yè)情況相關(guān)公告，上海漫道金融信息服務(wù)股份有限公司（下稱“漫道金服”）的名字出現(xiàn)在了中止審查企業(yè)基本信息情況表格當(dāng)中。

　　漫道金服是一家以向企業(yè)用戶提供互聯(lián)網(wǎng)第三方支付服務(wù)，并通過下屬全資子公司寶付網(wǎng)絡(luò)科技有限公司（下稱寶付網(wǎng)絡(luò)）開展業(yè)務(wù)為主營業(yè)務(wù)的公司。寶付網(wǎng)絡(luò)曾為多個(gè)問題網(wǎng)貸平臺(tái)提供支付渠道，也曾因?yàn)槎啻芜`規(guī)經(jīng)營受到監(jiān)管部門處罰。

　　公開資料顯示，從2017年5月26日，漫道金服首次向證監(jiān)會(huì)遞交招股說明書，迄今已有近一年半的時(shí)間。今年1月17日漫道金服更新了招股書。

　　據(jù)招股書披露，漫道金服擬赴上交所公開發(fā)行不超過4100萬股，募集資金8.84億元，IPO保薦機(jī)構(gòu)為平安證券。漫道金服2017年上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入3.56億元，同期實(shí)現(xiàn)凈利潤1.16億元。寶付網(wǎng)絡(luò)合計(jì)收入占漫道金融主營業(yè)務(wù)收入比例為97.59%，代收產(chǎn)品收入占總收入的91.63%，代付產(chǎn)品占比5.96%。

　　關(guān)于公司現(xiàn)在的狀態(tài)，漫道金服在接受《財(cái)經(jīng)》新媒體采訪時(shí)稱，一切進(jìn)度以證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站的公告為準(zhǔn)，近期應(yīng)該會(huì)重新提交審核。

　　旗下寶付網(wǎng)絡(luò)多次違規(guī)，曾被處罰

　　資料顯示，寶付網(wǎng)絡(luò)成立于2011年，并在同年獲得了支付牌照，是漫道金服100%持股的全資子公司。漫道金服招股說明書顯示，寶付網(wǎng)絡(luò)主要通過運(yùn)營寶付網(wǎng)絡(luò)商戶平臺(tái)為互聯(lián)網(wǎng)商戶提供包括代收、代付等全方位第三方支付服務(wù)。

　　在10月26日易觀發(fā)布的2018第二季度《中國第三方支付互聯(lián)網(wǎng)支付市場季度監(jiān)測報(bào)告》中，寶付網(wǎng)絡(luò)市場占有率升至7.02%，名列第四，僅次于支付寶、銀聯(lián)商務(wù)和騰訊金融。

　　據(jù)《非金融機(jī)構(gòu)支付服務(wù)管理辦法》第三十條的規(guī)定，機(jī)構(gòu)的實(shí)繳貨幣資本與客戶備付金日均余額的比例不得低10%，而寶付網(wǎng)絡(luò)在2017年4-6月公司實(shí)繳貨幣資本與客戶備付金日均余額的比例低于10%的監(jiān)管要求。

　　在2014年5月19日至2016年12月21日期間，寶付網(wǎng)絡(luò)為8家商戶提供支付服務(wù)，將商戶支付賬戶資金結(jié)轉(zhuǎn)至非同名銀行賬戶，違反了《非銀行支付機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)支付業(yè)務(wù)管理辦法》第十二條及《銀行卡收單業(yè)務(wù)管理辦法》第二十九條的規(guī)定。

　　另外，寶付網(wǎng)絡(luò)在未獲得央行批準(zhǔn)的情況下，擅自進(jìn)行監(jiān)事會(huì)主席、首席技術(shù)官、風(fēng)控負(fù)責(zé)人的變更，違反了《中國人民銀行辦公廳關(guān)于規(guī)范支付機(jī)構(gòu)變更事項(xiàng)監(jiān)督管理工作的通知》第三條的規(guī)定。

　　在拓展網(wǎng)絡(luò)特約商戶時(shí)，也未有效落實(shí)特約商戶實(shí)名制管理，違反了《銀行卡收單業(yè)務(wù)管理辦法》第七條及第十條的規(guī)定。

　　針對(duì)上述違規(guī)行為，去年8月29日，央行上海分行向?qū)毟毒W(wǎng)絡(luò)出具《中國人民銀行上海分行行政處罰決定書》（上海銀罰字[2017]46號(hào)），依據(jù)《非金融機(jī)構(gòu)支付服務(wù)管理辦法》作出行政處罰決定，并處以罰款人民幣10萬元。

　　寶付網(wǎng)絡(luò)則表示，在收到該行政處罰后，已經(jīng)及時(shí)繳納罰款并進(jìn)行了相應(yīng)的整改工作，同時(shí)稱上述行政出發(fā)不構(gòu)成重大違法違規(guī)行為。

　　對(duì)于第三方支付企業(yè)違規(guī)經(jīng)營的行為，業(yè)內(nèi)分析人士對(duì)《財(cái)經(jīng)》新媒體分析，第三方支付屬于微利經(jīng)營的業(yè)態(tài)，若沒有實(shí)力雄厚的股東和多元化的收入結(jié)構(gòu)，單靠支付業(yè)務(wù)很難實(shí)現(xiàn)大規(guī)模的盈利。近兩年又趕上支付行業(yè)強(qiáng)監(jiān)管、B端支付的主要客戶互聯(lián)網(wǎng)金融等相關(guān)行業(yè)也不景氣。在這樣的背景下，一些支付企業(yè)不惜通過違規(guī)經(jīng)營來追求財(cái)務(wù)層面的可持續(xù)增長。

　　為多家爆雷平臺(tái)提供支付渠道

　　漫道金服還披露了2017年1-6月前35名主要客戶的基本情況，互聯(lián)網(wǎng)金融相關(guān)公司多達(dá)26家，其中多個(gè)平臺(tái)發(fā)生爆雷。據(jù)金小鯨不完全統(tǒng)計(jì)，26家公司中，已有5家平臺(tái)被立案，3家平臺(tái)出現(xiàn)逾期，1家平臺(tái)被宣判。

2017年1-6月漫道金服前十客戶

　　寶付網(wǎng)絡(luò)的前十大客戶主要集中在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域。包括拍拍貸、團(tuán)貸網(wǎng)、掌眾金融、東方銀谷、微貸等多家互金機(jī)構(gòu)。

　　2016年前十大客戶名單中包括浙江草根網(wǎng)絡(luò)科技有限公司、浙江溫商貸互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)有限公司等。而草根網(wǎng)絡(luò)今年涉嫌非法吸收公眾存款，涉案嫌疑人被采取強(qiáng)制措施，賬戶、資金均被凍結(jié)。溫商貸也于今年8月發(fā)出了展期通告。

　　2015年的前十大客戶中，最大客戶為金易融（北京）網(wǎng)絡(luò)科技有限公司，其交易量占寶付網(wǎng)絡(luò)整體交易量的16.24%，主營業(yè)務(wù)收入占比則達(dá)到9.86%。金易融旗下P2P平臺(tái)就是幾年前被查的“e租寶”

　　此外，錢寶網(wǎng)、PP基金、米袋計(jì)劃、草根投資、雅堂金融等5家平臺(tái)相繼因非法集資或非法吸收公眾存款被立案偵查。

　　截至2017年12月13日，錢寶系公司未兌付本金達(dá)300億元，實(shí)控人張小雷也已被提起訴訟。

　　截至立案時(shí)，PP基金、米袋計(jì)劃累計(jì)交易額均過百億，米袋計(jì)劃借款余額6.24億元。

　　《財(cái)經(jīng)》新媒體就“如何篩選和甄別客戶、怎么處理這些合作的爆雷平臺(tái)”等問題采訪漫道金服，截至截稿，并未得到回復(fù)。

　　IPO前路仍未明

　　近年來，第三方支付行業(yè)的監(jiān)管愈發(fā)嚴(yán)格，通過IPO融資越來越難，沖刺A股則更是遙遙無期。

　　漫道金服此次IPO中止審查，是否與寶付網(wǎng)絡(luò)違規(guī)經(jīng)營有關(guān)，未為可知，但無疑為其上市之路增添了不確定性。

　　中止審查后，漫道金服還有機(jī)會(huì)沖擊IPO嗎？“在IPO被中止審查后，只要中止審查所涉及的事項(xiàng)已經(jīng)消除，公司便可提交恢復(fù)審查的申請(qǐng)，且恢復(fù)審查后，不需要重新排隊(duì)，對(duì)企業(yè)影響不大?！碧K寧金融研究院互聯(lián)網(wǎng)金融中心主任薛洪言對(duì)《財(cái)經(jīng)》新媒體表示，如果是終止審查，則需要等6個(gè)月才能重新申報(bào)，且需要重新排隊(duì)，對(duì)企業(yè)的影響更大。

　　對(duì)于第三方支付企業(yè)來說，互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管趨嚴(yán)的寒冬之下，做到合法合規(guī)經(jīng)營和做好內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制才是第一要?jiǎng)?wù)，其重要性遠(yuǎn)遠(yuǎn)大過所謂的業(yè)務(wù)創(chuàng)新和發(fā)展，也是在資本市場上獲得認(rèn)可的重要前提。

　　薛洪言認(rèn)為，第三方支付行業(yè)的監(jiān)管規(guī)則已經(jīng)比較清晰，企業(yè)要做到合規(guī)經(jīng)營其實(shí)不難，而之所以違規(guī)事件不斷，主要還是趨利的問題。治本之策，在于創(chuàng)造更好的行業(yè)發(fā)展環(huán)境，第三方支付企業(yè)要盡快實(shí)現(xiàn)收入結(jié)構(gòu)的多元化轉(zhuǎn)型。

　　對(duì)于漫道金服未來是否會(huì)繼續(xù)選擇上市，以及如何對(duì)既有問題進(jìn)行整改，做到合法合規(guī)經(jīng)營等問題，《財(cái)經(jīng)》新媒體將會(huì)持續(xù)關(guān)注。