新京報訊（記者 郭鐵）10月28日，新疆乳制品與連鎖烘焙品牌麥趣爾發(fā)布2018年半年報顯示，其1-6月營收為2.97億元，同比增長13.21%；凈利1256.42萬元，同比增長10.63%。

　　不過麥趣爾同期扣非后凈利卻下降了55.39%，經營活動現金流更是減少了89.44%。對此麥趣爾解釋稱，其報告期內為穩(wěn)固市場做銷售活動較多，原材料價格和人力成本上漲，使得毛利率下降7.07%，營業(yè)利潤比上年同期減少1032.64萬元。

　　就主營業(yè)務而言，除乳制品營收增長43.83%外，其烘焙食品、節(jié)日食品營收分別下降了3.14%、34.28%。麥趣爾解釋稱，其乳制品收入增長主要是2018年開拓了南疆學生奶市場，其次是疆外（浙江）市場比上年同期增長了16.95%。而節(jié)日食品收入降低主要是受新疆外界環(huán)境因素的影響。

　　值得關注的是，自2011年起，麥趣爾通過設立子公司、收購資產等方式，將烘焙業(yè)務版圖延伸到全國，門店數量從上市之初的39家一度增加到2017年的242家。然而大舉擴張背后，卻是門店成本的不斷增加，由此造成麥趣爾近兩年凈利大幅下降。近期，麥趣爾宣布擬以616.22%的高溢價收購“烘焙O2O第一股”手樂電商控制權更是遭到深交所問詢。

　　分析認為，手樂電商是典型的“資本催肥跑馬圈地型”公司，并沒有把重心放在品質與品牌維護上。隨著烘焙實體門店逐漸觸網，線上蛋糕品牌的優(yōu)勢愈發(fā)不明顯，這些風險都可能轉嫁給麥趣爾。對此，麥趣爾方面回應新京報記者稱，此次收購能否達成還要看手樂電商2018年的業(yè)績表現，目前仍存在不確定性。